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李大霄:永别了,3000点!

发布时间:2020-03-18 20:43:00   来源:   

  2020年2月20日,中国股市突破沪指3000点地平线,已经连续2天超万亿成交,成功穿越5日、10日、20日、30日、60日、120日和250日均线,技术面上再度形成金叉向上的趋势,A股成功回归牛市形态,市场收复疫情发生以来的大部分失地。

  预计中国股市这次成功穿越之后,将不会再回到3000点之下,3000点地平线已经焊牢。具体有以下八个理由:

  ▲上证指数 数据来源:wind

  理由一是战疫情取得积极进展,总攻已经开始,我国万众一心众志成城一定会最终战胜疫情。除湖北地区以外,全国其他地区的确诊病例呈现下降趋势,反映出全国的疫情防控措施已发挥作用。

  全国各地的医疗志愿队伍仍在不断驰援湖北地区,湖北日确诊病例下降至三位数,治愈人员数量大幅增长,疫情防控已进入总攻阶段。从全球来看,对于新冠肺炎这类传染性较强的病毒,中国防疫的整体措施是积极有效的,我们有理由相信全国上下万众一心众志成城,就一定会最终战胜疫情。

  理由二是中国经济的长期发展基本面不会因为疫情而改变。

  首先,我们有2003年非典疫情的防控经验,中国经济成长趋势并未因疫情出现改变。

  其次,此次除湖北地区以外,全国大部分地区并未出现疫情大规模爆发的局面,且各地疫情防控措施并未放松。

  第三,下一阶段复工复产将成为重要任务,各地都在有序开展分类有序复工,一系列大项目投资稳步推进,刺激经济政策接连推出,疫情过后报复性消费仍可期待,经济快速回升将是大概率事件。

  理由三是长期资金入市方兴未艾。随着养老金、社保、险资等长期资金入市的步伐加快,股票市场重心将进一步提升。险资等中长线资金在2月4日沪指2685点“战疫底”护盘阶段发挥了积极作用,市场低位的支撑力不断加强。

  近日,证监会副主席阎庆民同志也表示鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市,推动个人养老金税收递延账户投资公募基金政策落地。

  理由四是外资入市刚刚开始。2020年外资通过沪深港通北向流入资金规模高达804.36亿元,近日富时罗素有望将在3月把A股纳入因子比例由15%提升至25%,新一轮外资入市进程拉开帷幕。

  理由五是A股蓝筹品种的估值水平依然偏低。沪指3000点附近,上证50指数市盈率为9.6倍,沪深300指数是12.4倍,上证指数则为13倍,估值水平低,在全球主要市场中是价值洼地,对资金吸引力较大。

  理由六是居民储蓄通过公募基金的形式进入股市才刚刚开始,最近还出现了1200亿认购一个基金的盛况。A股历史上,储蓄资金大规模流入股市都是市场估值泡沫阶段,目前居民通过合规机构投资者进入A股的热情正在提升。

  随着个人养老金税收递延账户投资公募基金相关政策落地,中国版的401k计划将推动储蓄资金大举入场,进一步提升股票市场的资金供给能力。

  理由七是全国直接投资股票的投资者也越来越多,现在已经达到1.6亿,力量越来越大。

  理由八是积极的财政政策加大力度,货币政策力度加大,市场利率水平逐渐下降,而无风险利率下降促使股市回升的逻辑依然强大。在防控疫情的工作中,财政政策发挥了重要作用,各级财政安排疫情防控资金超过700亿元。

  税收减免方面,中央财政对进口防疫物资免税、免征民航发展基金、对提供部分公共服务行业免征增值税,地方财政则通过减税降费措施扶持中小企业。积极货币政策侧重于给予企业各项融资便利,降低财务费用水平。

  节后,央行迅速向进入投放1.7万亿基础货币流动性,并将2月LPR报价下调,其中一年期下调10bp至4.05%,五年期以上下调5bp至4.75%。积极货币政策压低了无风险利率水平,有利于股市估值水平回升。

  ▲贷款利率 数据来源:wind

  中国股市“大国牛”自2019年1月4日2440点启程,于2020年2月4日2685点完成二次探底确认,于2020年2月20日正式上穿3000点地平线,将永别地平线!自此海阔天空任鸟飞!这次牛市,将会反映中国经济增长,会完成养老金险资社保等长期资金入市,会伴随居民储蓄转移的过程,伴随外资入市,伴随人民币国际化的过程。

  这次牛市,伴随着中国的崛起,会彻底教育恶意做空中国的空头,直到其屈服。这次牛市,伴随着中国股市市场化、国际化和规范化的过程,会深刻教育30年以来长期被洗脑的长期追逐高估五类的人。

  这次牛市,会反映实体经济增长,反映上市公司业绩,只有做好人,买好股,才能得到好报。

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